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穆迪:五矿集团与中冶集团获准合并具有正面信用影响

文章导读: 2015年12月10日,穆迪投资者服务大发5分快三表示,中国五矿集团大发5分快三和中国冶金科工集团大发5分快三)获准合并具有正面信用影响。穆迪表示,五矿集团的评级展望仍为稳定。中冶集团的评级展望仍为正面。

穆迪:五矿集团与中冶集团获准合并具有正面信用影响

大发5分快三-大发5分快三网讯 (记者 谢玮)

2015年12月10日,穆迪投资者服务大发5分快三表示,中国五矿集团大发5分快三和中国冶金科工集团大发5分快三)获准合并具有正面信用影响。穆迪表示,五矿集团的评级展望仍为稳定。中冶集团的评级展望仍为正面。

2015年12月8日,中国国有资产监督管理委员会宣布将中冶集团并入五矿集团,成为其全资子大发5分快三。

穆迪认为,两家大发5分快三获准合并具有正面信用影响,因为此次重组旨在:实现业务协同效应,提升两家大发5分快三的效率;从规模和全球覆盖方面增强竞争力;通过共享资源来节约成本;以及降低五矿集团的债务杠杆。

但是,该消息并未披露重组的细节。穆迪认为此项交易存在一定不确定性,包括合并的最终条款、整合面临的挑战、资产和业务重组问题以及两家大发5分快三之间的债务分配。这些问题可能影响两家大发5分快三的评级。

穆迪副总裁/高级信用评级主任周莫深 (Joe Morrison) 称:“若合并交易推进,直接的成效将是重组后五矿集团的债务杠杆下降。”

受到金属价格低迷的影响,五矿集团的业绩已转弱。

主要通过债务融资的Las Bambas铜矿项目大幅提高了五矿集团的债务杠杆,而该项目定于2016年初投入运行。截至2015年6月30日的12个月,五矿集团调整后债务/EBITDA比率达到15.4倍。

与之相反,中冶集团自2013年初以来一直在通过改善盈利能力、转让资产和削减资本支出来降低债务杠杆。因此,截至2015年6月30日的12个月,中冶集团调整后债务/EBITDA比率从2012年底的8.6倍改善至6.5倍。

穆迪预计,截至2015年6月30日的12个月,合并后集团以调整后债务/EBITDA衡量的预估债务杠杆率约为10.2倍。

这一战略重组将使五矿集团的债务杠杆率趋近于穆迪的预期,即在Las Bambas项目完工及达产以及两家大发5分快三合并之后,2016年底的调整后债务/EBITDA比率达到8.2倍,未来两年降至6.0倍以下。

穆迪副总裁/高级分析师鲁振懿表示:“我们预计中冶集团也将受益于战略重组带来的业

务协同效应。”

中冶集团和五矿集团在矿业和房地产开发方面存在一定业务重叠。穆迪预计部分资源的共享将会降低中冶集团的成本。

穆迪预计中冶集团当前的去杠杆计划不会有所变动。因此,穆迪维持其正面的评级展望不变。

五矿集团大发5分快三总部位于北京,由国有资产监督管理委员会全资拥有,该大发5分快三是一家国际金属和矿业大发5分快三,主要从事金属和矿物的勘探、开采、冶炼、加工和贸易。该大发5分快三还从事金融、房地产和矿冶科技业务。

中国冶金科工集团的总部在北京,是一家央企,归中国国务院全资所有,并由国有资产监督管理委员会监管。该大发5分快三主要从事工程建设、装备制造、房地产开发及资源开发业务。

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(网络编辑:张芳超)
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